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股权激励的八个确定

【摘要】: 实践证明股权激励是一把“双刃剑”,股权激励本身远不是外人想象中的“把股票交给员工”这么简单,其在实行的每一个环节,都需要企业根据实际情况和自身需要做出科学缜密的制度设计。具体来说,要做好股权激励,企业首先应落实好“八个确定”,简称“八定”。

  实践证明股权激励是一把双刃剑,股权激励本身远不是外人想象中的把股票交给员工这么简单,其在实行的每一个环节,都需要企业根据实际情况和自身需要做出科学缜密的制度设计。具体来说,要做好股权激励,企业首先应落实好八个确定,简称八定




  1.定平台

  开展股权激励,首先要做到的是对平台的确定。一般来说,进行股权激励的平台载体有两种。一种是由自然人出资直接持股,这种方法的优点是个人收益更为直接,激励效果更加显性。缺点是持股情况较为分散,当股东对持股情况进行调整时,可能会对公司股价的稳定造成不良影响。另一种股权激励平台是第三方平台持股,其实现途径主要是委托信托公司持股或设立壳公司,采用第三方平台持股的好处是企业对股价的管控力更强,有利于股价稳定,其缺点是管理成本较高,且会妨碍到公司上市。华为通过工会代持员工股票,是一种比较特殊的持股管理平台,更类似于第三方平台持股。


  2.定模式

  目前使用比较广泛的股权激励模式有一般股权激励模式、虚拟股权激励模式、账面增值模式、期股模式和虚拟分红权模式5种。相关企业应当根据自身的发展情况、公司实力以及在进行股权激励时的具体考虑来选取最适合自己的股权激励模式。在定模式方面,华为采用的是虚拟股权激励,这种有限的股权激励模式,一方面保证了员工能够获得足够的收益,另一方面也避免了公司因为人事变动等原因造成的股权分散,可以说是一种两全其美的模式。


  3.定来源

  来源有两个。一是在股票来源,一般股票来源可以通过股东转让和增资扩股的手段来获取股权。所谓股东转让,就是企业原有的股东直接出让自己的一部分既有股权作为股权来源。而增值扩股则是企业要在超过三分之二的股东同意之后,通过增加公司注册资本而创造出的股权。二是购买股票资金来源。企业可以通过专门设立的奖励或赠予基金来为员工提供购买股票的资金,也可以让员工个人出资,用自己的工资或奖金来购买公司的股权。


  在股票来源方面,华为采用的主要做法是股东转让加增资扩股(虚拟)。员工购买的虚拟股票来源于部分员工离职或退休(满足一定条件可以保留),其股份被公司赎回的股份,公司预留股份还有根据董事会股东大会增资扩股的股份。华为员工购买股票资金的来源主要是自筹资金。


  4.定对象

  首先,相关企业应当明白激励并不是福利,而是企业对少数人的优待。而这些少数人毫无疑问应当是那些以战略实现目标为工作导向,对公司的发展做出战略突破和贡献的员工。这些人可以是核心技术骨干,也可以是某个新兴市场的开拓者。其次,企业在开展股权激励时,不能盲目地搞一刀切,而应根据不同的员工层次,确定不同的股权激励比例和范围。华为显然不会做普度众生的散财童子,而会做一个赏罚分明的君王。华为不是人人都有股票,只有业绩好、具有奋斗精神的干部才享有配股资格。华为的股权激励向奋斗者倾向,向高绩效员工倾斜,根据绩效和职位贡献确定分配对象。


  5.定额度

  企业应当首先对公司的发展构想、股权资源和财务情况等内容进行客观的分析,然后根据分析出的结果,并结合对员工出资意愿的评估,来确定股权结构比例。同时,为了切实起到激励少数人,唤醒多数人的作用,防止在股权激励的过程中出现吃大锅饭、搭便车的现象,企业应当对不同的个体做出不同的数额的区分。华为会根据每一财年经营情况进行股票配股预算。由公司股东大会统一决策新增配股总份额及授予形式与数量。


  6.定价格

  在对股票的价格进行确定的时候,企业应当特别注意在激励和约束之间找到平衡点。具体来说,上市公司可以通过议价法、拟价法、竞价法和定价法等手段确定股票的价格。而非上市公司则应对注册资本、市盈率和净资产等财务数据进行总体评估,最后通过科学的评估办法确定股权价格。华为股票价格定价是基于上一财年每股净资产来确定股票价格的。


  7.定分配机制

  股权分配机制应该根据公司整体战略的完成情况和总体绩效对年分配总量进行微调。战略绩效完成情况良好,目标能够提前实现的部门和人员,企业应当对其进行提前奖励;对于那些战略绩效完成情况较差,未能实现的目标的部门和人员,企业应当减少或取消相关的股权激励配额,并暂停对相关部门和人员的股权激励计划安排。华为股权分配机制总额由公司的股东大会和董事会统一安排,而个人分配数量由绩效考核和职级贡献确定。


  8.定退出机制

  在确定员工股权退出机制的过程中,企业应当首先遵循以下4条基本原则。


  首先,在员工退股时,个人出资购买的股票和公司赠送或奖励的股票应当做到区别对待。其次,离职的员工不得继续持有公司的股票。再者,在员工退股时,无论是个人出资购买的股票还是公司奖励、赠送的股票应当按照一定的比例由公司赎回。最后,员工所持有的股票不得私自转让,所有的相关交易都应当在员工本人和公司之间直接进行。设定退出机制需要分析不同原因设定不同的退出方案。华为明确规定:在职员工可以按照公司约定的价格减持其自身持有的一部分股票,但公司遇到特殊情况除外;员工在离职或退休(满足一定条件可以保留股票)的情况下,其所持全部股票将由公司强制赎回;不能继承,不能转赠他人。

 

 

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